Čínská ekonomika zaznamenala v loňském roce nejpomalejší tempo růstu HDP za posledních 24 let. Jaké čekají výzvy Čínu a jaký je budoucí scénář? Bude čelit tvrdému přistání?
Růst HDP Číny v roce 2014
Růst HDP druhé největší světové ekonomiky činil za loňský rok 7,4% HDP, mírně pod oficiální, vládou stanovený cíl 7,5% HDP a nejpomaleji za posledních 24 let, kdy v roce 1990 čelila Čína sankcím po masakru na náměstí Nebeského klidu. V roce 2013 dosáhl růst HDP Číny 7,7%. Mnozí ekonomové již řadu let upozorňují na „tvrdé přistání“ čínské ekonomiky v souvislosti s přehřátím nemovitostního sektoru a slabé domácí poptávky.
Strukturální reformy a deflační tlaky
Obava současných vládních činitelů pramení z potenciálních deflačních tlaků souvisejících s poklesem cen energetických surovin, průmyslové nadkapacity a slabé domácí poptávky. Deflační spirála a japonský scénář je pro Peking silným motivem podpory ekonomiky a urychlení přijímání strukturálních reforem.
K růstu HDP se ve švýcarském Davosu vyjadřoval čínský premiér Li Keqiang, dle kterého budoucí růst dále zpomalí, ale Čínu nečeká tvrdé přistání ekonomiky. Čína bude dál pokračovat v přijímání strukturálních reforem a svou ekonomiku bude transformovat směrem k větší domácí spotřebě, což by mělo přispět i světovému růstu. Zpomalení Číny a související rozhodnutí vlády rebalancovat ekonomiku od exportu a investic do infrastruktury směrem k domácí spotřebě je dle hlavního ekonoma Mezinárodního měnového fondu Oliviera Blancharda vítaným jevem. Mezinárodní měnový fond očekává růst tempa HDP Číny v roce 2015 na úrovni 6,8% HDP.
Nemovitostní sektor pod tlakem
Po dekádě silného růstu cen i investic do nemovitostí, přešel celý sektor „z přehřátí do zamrznutí“, zaznívalo z úst elit ve švýcarském Davosu. Čína si po velice dlouhou dobu užívala růstu HDP taženého investicemi do infrastruktury a nemovitostního sektoru. Tomuto období, alespoň pro nyní, je zdá se konec a další růst HDP tažen tímto sektorem nelze očekávat.
Zhang Xin, spoluzakladatel nemovitostního gigantu SOHO China uvedl „Růst Číny tažen urbanizací se nachází u konce. Velice málo peněz proudí do nákupu pozemků a výstavby nových budov, jelikož v minulosti bylo těchto budov postaveno přespříliš a nyní dochází k cyklickému očištění. I developeři jako já se nyní přesouváme na stranu spotřeby“.
Autor: Jan Kaška, Petr Cimala
Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.
